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华尔街见闻
沙特在游戏文娱鸿沟进行紧要押注，收购艺电93.4%的股份。这象征着沙特主权钞票基金从传统的被迫设立脚色，转向更积极主动的控股型投资策略。对EA而言，确切竣工由单一主权投资者执挑升味着公司翌日政策将与沙特的长久经济愿景缜密绑定。
沙特阿拉伯主权钞票基金正在完成对全球有名游戏公司艺电（Electronic Arts）的收购，最新文献清楚其将执有被收购公司93.4%的股份，这意味着这笔有史以来最大的杠杆收购确切竣工由沙特单独买单。此举令外界不测，因为在传统收购往来中，主权钞票基金相似只饰演少数激动脚色。
确认向巴西反把持监管机构提交的文献，沙特专家投资基金（PIF）需要为这笔总价值550亿好意思元（含债务）的往来干预约290亿好意思元新资金。该基金磋议专注科技投资的私募股权公司Silver Lake以及Jared Kushner旗下的Affinity Partners于客岁9月秘书了这项收购。
值得一提的是，这笔精深投资偶合沙特财政日趋弥留之际。该国2025年预算赤字预测将增多一倍以上，达到GDP的5.3%，为2020年疫情以来的最高水平。与此同期，PIF正濒临国内繁多大型名主见资金压力。
这一高度集中的执股结构突显了沙特在这笔往来中承担的重大财务风险，尤其是探究到该基金同期还是Silver Lake和Affinity基金的紧迫投资者，进一步增多了投资失败的敞口。
沙特主导收购架构
在这笔往来中，收购财团将干预364亿好意思元股权资金，并借入200亿好意思元债务。PIF将把现存执有的EA股份转入新架构，按收购价缱绻价值约52亿好意思元，这意味着该基金需要拿出约290亿好意思元新资金能力达到最终93.4%的执股比例。比拟之下，Silver Lake和Affinity Partners将分歧执有5.5%和1.1%的股份。
这种股权分派在杠杆收购鸿沟并不常见。相似情况下，主权钞票基金四肢少数投资者参与私募股权公司主导的往来，后者在终端往来和运营新收购业务方面领有更多专科训戒。但在这笔往来中，PIF实际上承担了确切一说念的资金牵累。
值得贵重的是，PIF还是Silver Lake和Affinity基金的紧迫出资东说念主，这意味着淌若EA投资出现问题，该基金将濒临多层面的财务风险。
财政压力加重
尽管沙特以资金淳朴著称，但限度达1万亿好意思元的PIF正因国内繁多甘心而掣襟露肘。这些甘心包括造价不菲的大型名目，如名为Neom的翌日主义新城，以及为天下杯建立的一系列新认知场馆。
客岁11月，PIF表示已出售了颠倒40家好意思国上市公司的执股，继续了自2021年以来的减执趋势。
沙特的举座财政情景也日益脆弱。本年的预算赤字预测将飙升至GDP的5.3%，为2020年疫情时间以来的最高水平。据海外货币基金组织数据，尽管该国仍领非凡千亿好意思元外汇储备，还有进一步举债空间，经济预测也将以4%的相对较快速率增长，但四肢主要收入着手的石油价钱执续低迷，正在减弱其财政缓冲才略。
这笔往来的限度和结构对全球私募股权市集具有主见真义。它象征着主权钞票基金从传统的被迫设立脚色，转向更积极主动的控股型投资策略。对EA而言，确切竣工由单一主权投资者执挑升味着公司翌日政策将与沙特的长久经济愿景缜密绑定。
这亦然继沙特大举投资劳动高尔夫、足球联赛等体育资产后，在游戏文娱鸿沟的又一次紧要押注，反馈出该国试图通过多元化投资减少对石油收入依赖的洪志。但在财政压力加大的布景下，如斯大限度的单一投资是否忠良，将西宾PIF的风险惩办才略。
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