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专题：资金已初始“抢跑”？券商预判2026年A股“春季躁动”或提前献艺天元证券_交易停顿情况排查与流程说明
【2025分析师大会】
中国顶级投资嘉会丨邢志强、但斌、李蓓等投资大咖谈牛市、谈AI、谈畴昔……
全文精修版+现场高清PPT！但斌最新不雅点：国内对标谷歌的公司唯一两家
极新出炉！30位中国行研“第一东谈主”最新不雅点汇总：金股名单、投资图谱、产业解读……一应俱全！
【头条要闻】
中央金融办王江东谈主民日报撰文：加速开拓金融强国
加速开拓金融强国，所以习近平同道为中枢的党中央着眼于以中国式当代化全面鼓舞强国开拓、民族恢复大业全局，为我国金融工作发展擘划的壮阔蓝图，对于作念好新时期新征途金融职业具有极其要紧而潜入的携带敬爱。
加速开拓金融强国事全面建成社会主张当代化强国的势必要求。竣事社会主张当代化是由各规模分指标耦合而造成的举座指标，开拓金融强国与全面建成社会主张当代化强国之间是局部效用举座、分指标服务于举座指标的关系。一方面，当代化强国势必是金融强国，金融是国民经济的血脉，是国度中枢竞争力的遑急构成部分，是大国博弈的必争之地，社会主张当代化强国开拓离不开普遍金融体系的要津维持。另一方面，金融强国开拓又不是一身的，金融必须弥远扎根和服务于高水平社会主张市集经济，弥远作念到与实体经济共生共荣，才调在鼓舞中国式当代化的伟猛过程中竣事这一宏伟指标。
多只大牛股提醒风险！存在快速高涨后下降的风险
12月2日晚间，又有多只大牛股因股价短期涨幅过大而提醒往复风险。其中，4连板睿能科技示意，公司不从事机器东谈主整机制造业务；4连板谈明光学称，公司现在不存在AI手机琢磨业务；5连板海欣食物示意，公司主营业务未发生要紧变化，股价短期内一语气高涨，存在非感性炒作风险。
摩根大通、瑞银等外资看好来岁A股！A股盈利增速有望升至8%、沪深300指标点位为5200点
继摩根大通之后，又有外资机构加入看好2026年A股的行列中。据倾盆新闻报谈，近日，瑞银证券中国股票策略分析师孟磊发表中国股票策略不雅点指出，2026年沿路A股盈利增速有望从本年的6%进一步升至8%。
孟磊估量，由于口头GDP增速擢升和PPI跌幅收窄推升企业营收增速，且解救政策的推出以及“反内卷”的鼓舞带动利润率复苏，2026年沿路A股盈利增速有望从本年的6%进一步升至8%。孟磊称，现在A股市集的股权风险溢价仍高于历史均值，而其他新兴市集股市则权贵低于经久均值。中期来看，增量的宏不雅政策、A股盈利增长加速、无风险利率下行、住户储蓄赓续往股市“搬家”、长线资金赓续净流入以及市值顾问校正的赓续鼓舞等成分共振，将助力A股市集的估值进一步上行。
中俄就涉日本问题策略对表
中共中央政事局委员、中央外办主任王毅在莫斯科同俄罗斯联邦安全会议文告绍伊古共同主办中俄第二十轮策略安全权谋，就触及两国策略安全利益的要紧问题全面、深入交流，达成新的共鸣，增进了策略互信。两边一致本心全力落实两国元首在策略安全规模遑急共鸣，推动两边策略配合向更高质料迈进。
好意思国上市法令将迎大松捆 SEC准备援助更多小企业IPO
好意思国证券往复委员会（SEC）筹划通过减少强制性清楚、字据公司范围放宽要求，使微型企业更容易上市。周二（12月2日），SEC主席保罗·阿特金斯（Paul Atkins）在为纽约证券往复所的一场行动准备的谈话中示意，此举可能增多IPO方式数目，并重振上市公司队列。
SEC拟议的法令修改包括赐与公司至少两年逐步恪守上市法令的“过渡期”（而非仅一年），举例分阶段向投资者清楚信息和提交其他敷陈。该机构还在从头评估“微型公司”的界说，以减轻其包袱。阿特金斯示意，上一次对大公司和小公司界说的要紧调整是在二十年前。他同期赞赏，刻下的上市公司数目约为三十年前的一半。
英伟达CFO访谈：OpenAI千亿大单尚未敲定 当先上风“都备没责怪”
手脚行动收尾后的公论焦点，克雷斯暴露英伟达9月底文告的“千亿好意思元投资OpenAI” 现在仍处于投资意向书的阶段。这份公约触及为OpenAI部署“至少10吉瓦”的英伟达系统，十分于为英伟达创造4000-5000亿好意思元的营收。克雷斯说谈：“咱们仍未签署最终公约，但正在与他们合作。”
她也强调，这意味着与合作琢磨的营收，尚未计入英伟达的营收指引中。AI龙头近期示意Blackwell和Vera Rubin系统预期将在2025-2026年产生约5000亿好意思元的需求。克雷斯也说起，英伟达上个月承诺向OpenAI竞争敌手Anthropic插足最多100亿好意思元的往复，也有可能进一步增多算力芯片的预定数据。
亚马逊杀疯了！连甩十大重磅发布，揭Agent大招、自研芯进展
全球最大云诡计巨头的AI火器库，又迎来重磅更新！当天，在年度云诡计产业嘉会AWS re：Invent上，亚马逊云科技（AWS）连甩一系列重磅AI新品，包括最新AI芯片Trainium4、基于其首款3nm AI芯片的Amazon EC2 Trainium3 UltraServers、第二代自研大模子Amazon Nova 2系列，以及大批Agent开发利器。
11月债市“失宠”：长债期货跌近1.7%，中长债基金月均事迹告负
11月全月，债市未能开脱过错，天然A股调整深度不浅，但从市集证实来看，仍未有昭彰的避险资金回流债市。有分析指出，受到债基大额赎回的影响，现在资金设立债基的严慎情谊浓厚；另一方面，长端债券的调整较大，也让机构资金设立意愿松开。后市仍需不雅察货币政策动态，倘有宽松政策落地，或使债市重回巨匠投资视线。
重磅大会密集袭来！对准这个畴昔产业，政策“东风”已起（附股）
多个脑机接口大会将于12月举办。字据上海市科委先容，由上海市科学本事委员会、闵行区东谈主民政府、脑机接口产业定约单元共同主办的“2025脑机接口大会”将于12月4日至5日在上海举行。本届大会竣事多项“初度”打破：初度举办国内大范围多赛谈脑机接口竞技赛，初度确立脑机接口开发者大会，初度开设聚焦投融资的“投资合作”分论坛。
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IBM CEO质疑数据中心开拓潮：在现存成本下“绝无可能”获获取报
在通往通用东谈主工智能（AGI）的竞赛中，科技公司纷繁斥资无数资金开拓数据中心。在IBM首席扩充官阿尔温德·克里希纳看来，鉴于现在的基础方法成本之高，科技巨头在数据中心上的本钱支拨“绝无可能”获获取报。克里希纳在“Decoder”播客节目中发表了这一不雅点，他强调，我方的浮浅估算是基于当下的成本，“因为畴昔的一切都是预计”。克里希纳示意，现在建造一座1吉瓦级数据中心需插足约800亿好意思元。
辰安科技：实控东谈主拟变更为合肥市国资委 股票明起复牌
辰安科技公告，公司拟向特定对象合肥国有本钱创业投资有限公司刊行股票，数目为公司刊行前总股本的30%。如胜仗完成，合肥国投将持有公司28.85%的股份，成为控股股东。公司现控股股东中国电信集团投资有限公司持股数目不变，畴昔手脚遑急股东赓续协同赋能。本次刊行后，公司控股股东将变更为合肥国投，实质限度东谈主将变更为合肥市国资委。公司股票自2025年12月3日（星期三）开市起复牌。
26个涨停！603843，核查完成，当天复牌！
12月2日晚间，*ST正平（603843）公告称，公司近日就股票往复情况进行核查，鉴于琢磨核查职业已完成，经进取海证券往复所请求，公司股票将于12月3日（星期三）开市起复牌。从2025年9月1日至11月18日，*ST正平股票累计涨幅达221.93%，股票短期涨幅与同期上证指数、建筑行业存在严重偏离。股价高涨过快，积聚了较高的往复风险。为发达投资者利益，公司就股票往复情况进行停牌核查，于11月19日开市起停牌。
【行业热门】
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【市集策略】
11月27日，摩根大通发布2026年估量，估量2026年底沪深300指数的指标点位为5200点，对应15.9倍从下到上诡计得出的万得2026年一致预期每股收益328元（同比增长15%）。
摩根大通策略师指出，中国股市来岁竣事大幅高涨的概率高于遭受重挫的风险，因为“多重增量驱动成分正转向积极”。他们指出，来岁将迎来多项增量维持成分，举例东谈主工智能的更平常专揽及刺激破钞措施，因此将A股评级上调至“超配”。
此外，当年还有多家外资机构纷繁看好中国资产。8月6日，汇丰私东谈主银行及钞票顾问中国首席投资总监匡正发表投资市集不雅点称，在政策解救下，对A股持积极不雅点，连续看好具备高质料成长立场的板块。
10月22日，高盛首席中国股票策略分析师刘劲津等东谈主发布敷陈称，中国股票的慢牛行情正在造成，估量要津指数MSCI中国指数畴昔两年还有30%的高涨空间。这一预测主要由12%的盈利趋势增长和5%-10%的进一步重估后劲推动。
【新股动态】
当天1只新股上市：深交所主板中国铀业
【公告速递】
【停牌】
无
【复牌】
603843 *ST正平
300889 爱克股份
301073 君亭旅店
300523 辰安科技
605255 天普股份
【品大事】
谈明光学：公司现在不存在AI手机琢磨业务
谈明光学发布股票往复颠倒波动公告，公司股票于2025年12月1日、12月2日一语气2个往复日收盘价钱涨幅偏离值累计越过20%，字据深圳证券往复所的琢磨章程，属于股票往复颠倒波动的情况。公司未发现近期全球传媒报谈了可能或也曾对公司股票往复价钱产生较大影响的未公开要紧信息；但公司发达到近期部分媒体、收罗论坛等平台对公司业务及家具存在触及“AI手机”等琢磨市集热门认识的商讨，公司现在不存在AI手机琢磨业务。
岱好意思股份：子公司收到失火事故部分保障补偿款1470万好意思元
岱好意思股份晚间公告，公司之墨西哥子公司岱好意思墨西哥收到保障公司整个1470万好意思元的补偿款预支款。本次补偿款预支款将计入公司2025年度财务报表“营业外收入”科目，证实为“非正常性损益”，最终影响以司帐师事务所审计后果为准。剩余的保障补偿款，保障公司尚在审核中。
10天7板梦天家居：如股价进一步颠倒高涨公司可能请求停牌核查
梦天家居公告，公司股票一语气10个往复日内日收盘价钱涨幅偏离值累计越过100%，字据上海证券往复所的琢磨章程，属于股票往复严重颠倒波动情形。如公司股价进一步颠倒高涨，公司可能请求停牌核查。经公司自查及发函问询控股股东及实质限度东谈主，限制本公告清楚日，公司不存在应清楚而未清楚的要紧事项。
大名城：控股股东所持公司10.13%股份被司法冻结和美艳
大名城公告，公司控股股东名城控股集团有限公司过甚一致步履东谈主共计持有公司9.26亿股股份，占公司总股本的39.81%。限制公告日，名城控股集团有限公司持有的公司股份被司法冻结1.16亿股、被司法美艳1.2亿股，占公司总股本的10.13%。该事项不会对公司的坐褥筹谋、公司处置等方面产生不利影响，不会导致公司的限度权发生变更。
果麦文化：投资影片亏空约东谈主民币4000万元
果麦文化公告，公司于2024年4月8日召开第三届董事会第三次会议，审议通过《对于签署电影投资合作公约暨关联往复的议案》，公司与上海亭东影业有限公司过甚它出品方签署《电影投资合作公约》，公司投资东谈主民币4000万元，参与制作电影《三国的星空》。经公司财务部门初步测算，公司投资该影片的亏空约为东谈主民币4000万元，估量产生的亏空占公司2024年度经审计净利润的10%以上，且都备金额越过100万元。
平潭发展：股价短期内一语气高涨存在非感性炒作风险
平潭发展发布股票往复颠倒波动公告称，公司股票一语气3个往复日收盘价钱涨幅偏离值累计偏离越过20%。经自查，公司不存在违背信息平允清楚的情形，基本面未发生要紧变化，不存在应清楚而未清楚的要紧信息。公司主营业务未发生要紧变化，股价短期内一语气高涨，存在市集情谊过热、非感性炒作风险。
厦门钨业：拟投资9.42亿元购置电机产业园二期首批用地并开拓产业园A、B区方式
厦门钨业公告，公司第十届董事会第二十二次会议本心控股子公司厦钨电机工业有限公司投资9.42亿元用于购置电机产业园二期首批用地并开拓产业园A、B区方式。方式估量于2029年9月建成，将与现存一期方式造成联动，为稀土永磁电机板块预留发展空间，造成协同发展的产业集群，得当公司举座策略发展所在。但需禁绝行业政策、市集环境、本事高出等成分的省略情趣可能影响方式开拓过程、投资申诉和公司预期收益。
顺灏股份：股票往复颠倒波动，投资方式存省略情趣
顺灏股份公告称，公司股票于2025年12月1 - 2日一语气2个往复日内收盘价钱涨幅偏离值累计超20%，属颠倒波动。经自查，公司前期清楚信息无改革补充，筹谋正常，无应清楚未清楚要紧事项，控股股东等在颠倒波动时辰无买卖公司股票情形。2025年6月，公司以1.1亿元投资轨谈辰光，持股19.30%。不外，公司现存业务与轨谈辰光未产生协同效应，其业务存在产业化、营业化落地周期长及不达预期风险，对2025年龄迹影响较小。
豪威集团：控股股东虞仁荣拟向大学基金会捐赠2.48%公司股份
豪威集团公告称，控股股东虞仁荣拟向宁波东方理工大学考验基金会无偿捐赠其持有公司的3000万股无穷售条目诱骗股，占公司现在总股本的2.48%；股东宁波市虞仁荣考验基金会拟向大学基金会无偿捐赠其持有公司的60万股无穷售条目诱骗股，约占公司现在总股本的0.05%。
【不雅事迹】
宁波港：估量2025年11月份集装箱浑沌量同比增长10.8%
宁波港公告，估量2025年11月份完成集装箱浑沌量449万法度箱，同比增长10.8%；估量完成货品浑沌量9970万吨，同比增长7.8%。
宇通客车：2025年11月客车产销量同比均竣事增长
宇通客车公告称，2025年11月，公司坐褥量为5188辆，同比增长11.21%，本年累计42290辆，同比增长5.33%；销售量为4058辆，同比增长8.62%，本年累计40654辆，同比增长6.14%。其中，大型、中型客车产销同比多数呈增长态势，轻型客车单月产销量同比下降，但本年累计产销量仍大幅增长。
【增减持】
吉鑫科技：董秘杨扬拟减持不越过22764股
吉鑫科技公告，董事兼财务总监、董事会文告杨扬持股91058股，占总股本0.0094%，拟于2025年12月24日至2026年3月23日历间以聚积竞价减持不越过22764股，占0.0023%，减持价钱按市集价钱详情，股份开端为股权激勉，减持系个东谈主资金需求。
新通联：持股5%以上股东减持股份致职权变动触及1%
新通联公告称，持股5%以上股东芜湖远澈毕方投资中心（有限合股）因资金需要，于2025年11月清楚减持不超600万股（不超总股本3%）的筹划。11月28日至12月1日，该股东通过聚积竞价、巨额往复减持189万股，持股由1490.37万股降至1301.37万股，比例由7.45%降至6.51%，职权变动触及1%刻度。本次减持未违背承诺，不触及要约收购，减持筹划尚未扩充收场。
亚信安全：南京安融等多名股东拟共计减持不越过1.75%
亚信安全公告，南京安融、南京安宸、天津毅信、南京信智、南京践信拟通过聚积竞价往复、巨额往复容颜共计减持公司股份数目不越过700万股，即不越过公司总股本的1.75%。其中，通过聚积竞价容颜减持公司股份共计不越过400.01万股，即不越过公司总股本的1.00%；通过巨额往复容颜减持公司股份共计不越过299.99万股，即不越过公司总股本的0.75%。减持期限为自本公告清楚之日起15个往复日后的3个月内实施。
高华科技：多名股东拟减持股份
高华科技公告，陈新筹划于2025年12月24日~2026年2月23日通过聚积竞价减持不越过120万股，占0.65%；胡建斌、蒋治国、兰之康、李来凭、宋晓阳各拟减持不越过54250股，比例均不越过0.03%；刘强拟减持不越过12250股，占0.01%；任云智拟减持不越过19250股。
【签大单】
威胜信息：中标三项电力方式合同金额共计6532.71万元
威胜信息晚间公告，公司中标国度电网有限公司2025年第八十批采购（营销方式第三次计量设备招标采购）方式，金额3334.76万元；国网河南省电力公司2025年第二次配网物质公约库存公开招标采购方式，金额1711.01万元；南边电网电力科技股份有限公司2025年用电信息网络模块专用芯片和辅助加工框架采购方式，金额1486.94万元。以上方式中标金额共计6532.71万元，占公司2024年度经审计的营业总收入的2.38%，对公司事迹产生积极影响，但具体交货批次和现场施工过程等影响，对2025年龄迹影响存在省略情趣。
设想总院：近期中标17个方式，中标金额共计约2.51亿元
设想总院公告称，近日公司及所属子公司收到17个方式中标奉告书，共计中标金额约2.51亿元。其中，S48合肥至叶集高速公路琢磨方式01标段中标金额4668.60万元；G0323济宁至合肥高速公路定远至肥东段01标段中标2550万元；G4001联贯线工程1标中心磨砺室中标2357.67万元等。各方式中标范围涵盖勘测设想、磨砺检测、工程监理等。
往期追思
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